最近，平安人寿大批量回收6个来福士项目的股份，再一次引起业内对险资投资不动产的关心。《证券日报》新闻记者整理发觉，2021年上半年度，险资对不动产项目的投资情绪高涨，下手频次和涉及到项目都较同期相比显著增加。

　　业界剖析人员觉得，险资亲睐投资不动产，关键出自于下列好多个层面的考虑到：一是不动产投资与险资在久期层面的规定匹配度较高；二是一部分险企积极主动合理布局养老服务、健康产业，必须借助不动产資源的适用。因而，险企投资不动产有益于与商业保险主营业务造成协同作用。

　　平安人寿下手最霸气侧漏

　　据险企在我国保险业研究会官方网站公布的超大金额即将上市股份和不动产投资信息内容表明，2021年上半年度，泰康人寿、平安人寿、和谐健康、太保寿险等4家险企一共投资了11个不动产项目，而同期相比仅有2家险企投资了两个不动产项目。

　　从2021年上半年度险企对不动产的投资额度看来，平安人寿下手最霸气侧漏，共投资了6个来福士项目，总投资额度约为330亿人民币。平安人寿以立即回收各项目公司股权的方法投资不动产，在其中，回收了上海本地人广来福士项目企业60%的股份，并回收了别的五个来福士项目企业各70%的股份。除此之外，平安人寿还投资了安全中国香港总公司大厦，总计注资结售汇45.17亿人民币、89.73万港元。

　　泰康人寿上半年度关键投资了泰康集团商务大厦和北京市燕园养老服务中心这两个不动产项目。在其中，依次10次对北京市燕园养老服务中心的项目企业开展投资。泰康人寿表明，事后将在项目整体认缴出资额度内根据增资扩股、股东借款等方法对项目开展增加投资。

　　另一个造成业内高宽比关心的不动产项目投资，是和谐健康注资约90.57亿人民币回收北京新锦城房地产业运营管理有限责任公司100%股份，进而拥有北京市SK大厦，自有资金为保险条款风险准备金。

　　京东金融研究所高級研究者黄大智对《证券日报》新闻记者表明，一般状况下，险企在挑选投资标底时，要考虑到资产的匹配度及其各类业务流程的匹配度。从资产匹配度看来，险资尤其是人寿保险资产具备长期性、超大金额的特点，较为合适长期性投资商业房产项目；从业务流程匹配度看来，有的险企合理布局大健康产业、大养老服务业务流程，一部分业务流程自身必须借助不动产项目。与此同时，在长期性年利率下跌发展趋势下，险资总体遭遇可长期性投资的高品质财产急缺，其有多样化配备要求，不动产投资就是不错的挑选之一。

　　从上半年度险企投资的不动产项目看来，关键包含养老服务中心、自购写字楼和商业服务物业管理三大种类。从商业服务物业管理看来，不论是平安人寿投资的6个来福士项目或是和谐健康投资的SK大厦，都处在城市核心地区，而且早已开张经营，维持现况交货。专业人士觉得，投资完善项目能够调查的因素大量，减少投资风险性。

　　“总而言之，我国房地产业的融资需求广泛充沛，不动产类投资商品收益率也较丰厚，因而车险公司在寻找高收益投资标底时，不动产是优先选择考虑到的财产种类。与此同时，不动产项目一般具备收益时间长、现金流量平稳等特性，较为合乎险资的投资要求，因而，车险公司广泛高度重视运用不动产投资来配对债务。”普华永道我国金融业企业咨询管理合作伙伴周瑾对《证券日报》新闻记者表明。

　　黄大智觉得，从当今时段看来，在诸多房地产开发商卖楼回收利用现金流量的情况下，商业房产的项目企业股权价值处于相对性低洼，股权价值提高预估再加上长期性平稳的现金流量，是2021年险资在不动产投资行业比较活跃性的缘故之一。

　　预防合规风险和财务风险

　　虽然险企有众多亲睐不动产投资的原因，但投资风险性也迫不得已防。黄大智觉得，险企投资不动产的风险性关键反映在2个层面，一是投资的合规风险，二是投资房地产业项目的投后风险性，包含经营管理等层面，这全是险企投资必须留意的难题。

　　从合规风险层面看，依据银监会先前下达的情况报告，险资投资不动产关键存有几层面难题，第一，投资的股份不动产项目存有股权代持，或是有关支配权期满未取回的情况；第二，股份方法投资的不动产项目企业违反规定，存有投资资产被侵吞、对外开放进行股份投资、向车险公司股东借款超出管控规定等状况；第三，不动产投资项目未按合同书承诺限期动工基本建设，或是以所投资的不动产给予质押担保等。

　　周瑾对新闻记者表明，不动产投资能够反映为股份、债务等不一样方式，投资风险性很有可能主要表现为经营风险或信贷风险，但本质上或是做为底层资产的不动产标底的盈利风险性或价钱起伏风险性。因而，险企在不动产投资标底挑选上，要对于不动产项目的特性、区位优势、房地产商和营运商等要素做充足评定，并剖析其现金流量特点和还贷来源于。

　　周瑾表明，车险公司应切合国家新政策导向性，甄选不动产投资标底，搞好项目尽职调查工作中，贯彻落实风险性缓凝对策，设置黑与白名册，慎重挑选房地产商和营运商，并搞好投后管理，高度关注项目的基本建设与经营状况。

（文章内容来源于：国际金融报）